القناة 12 العبرية: بعد الحرب وبدء إعادة الإعمار: هذا ما يُتوقع حدوثه في الاقتصاد
القناة 12 العبرية 13/10/2025، ليئور باكالو: بعد الحرب وبدء إعادة الإعمار: هذا ما يُتوقع حدوثه في الاقتصاد
إن توقيع المرحلة الأولى من صفقة الرهائن واتفاق إنهاء الحرب بين إسرائيل وحماس يُنعش الآمال في انتعاش اقتصادي، لكن الخبراء يُحذرون من أن الطريق لا يزال طويلاً ومليئاً بالتحديات. ووفقاً لأفيشاي بن حاييم، الرئيس التنفيذي لشركة روثستاين للإنشاءات، فإن توقيع الاتفاقية يُمثل “نقطة تحول ويُعيد الشعور بالثقة الذي كانت السوق تنتظره منذ اندلاع الحرب”. ومع ذلك، وكما يُشير إليت بيليغ، نائب رئيس شركة كيلي بريميوم التابعة لمجموعة كيلي، فإن “الوضع متقلب للغاية، ولن نتمكن من الاحتفال بإنجاز المشروع حتى نرى جميع الرهائن هنا”. لن يختفي الضرر الذي لحق بالعلامة التجارية الإسرائيلية بين عشية وضحاها، وكما يُشير الرئيس التنفيذي لمنظمة الائتمان الاجتماعي أوجين ساغي بيلشا: “يجب التقدير بأن محاولات مقاطعة إسرائيل اقتصادياً حول العالم لن تختفي بين عشية وضحاها”.
مع توقيع اتفاقية وقف الأعمال العدائية وإمكانية توسيع دائرة اتفاقيات السلام، تُتاح لنا فرصة حقيقية لإحداث تحول إيجابي، كما يُقيّم رئيس هيئة قطاع الأعمال، دوفي أميتاي. ويضيف: “مع ذلك، لا ينبغي أن يُغني التفاؤل الحذر عن المسؤولية: فالمشاكل البنيوية للاقتصاد لم تختفِ، ولن تختفي التحديات الخارجية والا سامية وتداعيات السياسة التجارية بين عشية وضحاها. ولن نتمكن من استغلال إمكانات التغيير بالكامل إلا إذا تصرفت الحكومة بحذر ومسؤولية واحترافية”.
بين الفرص والمخاطر، يقف الاقتصاد الإسرائيلي عند مفترق طرق هام. وقد رسمت N12 الاتجاهات والتحديات بمساعدة الخبراء.
الشيكل المتعزز: تخفيضات الأسعار في الطريق
لقد أدت التوقعات باتفاق لإنهاء الحرب والتفاؤل السائد في الأسواق منذ أن طرح الرئيس الأمريكي ترامب خطته الاقتصادية إلى ارتفاع ملحوظ في سوق الأسهم المحلية وسعر صرف الشيكل. يشير أليكس زويتشينسكي، كبير الاقتصاديين في بيت ميتاف للاستثمار، إلى أن تعزيز العملة المحلية يؤثر بشكل مباشر على أسعار الوقود والرحلات الجوية إلى الخارج.
مع ذلك، يُشير زويتشينسكي إلى أن التأثير على المنتجات المستوردة الأخرى لن يظهر إلا بعد بضعة أشهر، ويعتمد على تنافسية السوق. ويضيف مودي شافرير، كبير استراتيجيي الأسواق المالية في بنك هبوعليم، أن تعزيز العملة المحلية سيساعد أيضًا على كبح جماح التضخم.
التصنيف الائتماني: إمكانية تحقيق توفير في تمويل العجز.
قد يُحسّن انتهاء القتال التصنيف الائتماني لإسرائيل – الذي خُفّض بشكل حاد منذ اندلاع الحرب – ويُخفّض تكاليف الاقتراض في الأسواق الدولية. يُوضّح بيليغ أنه من المتوقع أن تنخفض علاوة المخاطر، وبالتالي “ستنخفض أيضًا تكاليف جمع الأموال للخزانة لتمويل العجز في الخارج”.
يتوقع إيلاد ميري، الشريك الإداري في ليون أورليتزكي وشركاه مور إسرائيل، أن يؤدي انخفاض علاوة المخاطر أيضًا إلى موجة من الاستثمار الأجنبي، مع أنه يُحذّر: “من المهم توخي الحذر، فنحن لا نزال في الساعات الأولى بعد التوقيع، وكما نعلم حماس، نحتاج إلى أن نرى بوادر الاتفاق تتبلور”.
قطاع الأعمال: انتعاش حذر
قد تُحفّز نهاية الحرب موجةً من افتتاح مشاريع تجارية جديدة: في مراجعةٍ كتبها لمنتدى العاملين لحسابهم الخاص التابع للهستدروت، قدّر الدكتور روبي ناثانسون أن التحسن في المعنويات الناتج عن نهاية الحرب سيؤدي إلى إضافة حوالي 1775 مشروعًا تجاريًا جديدًا شهريًا، مما سيعكس الاتجاه السائد الذي كان يُغلق فيه عددٌ أكبر من الشركات مقارنةً بافتتاحها، وهو الاتجاه الذي ميّز الاقتصاد خلال سنوات الحرب.
لكن التحديات لا تزال جلية. ففي استطلاع للرأي أجرته شركة معلومات الأعمال CofaceBDi قبل أسبوعين تقريبًا، أفاد 40% من الشركات بتضرر أنشطتها التجارية خلال العام الماضي. ووفقًا لروي مينكوف، الرئيس التنفيذي لشركة CofaceBDi، سيتعين على الاقتصاد التعامل مع استعادة السمعة، والتعافي البطيء في القطاعات التي تأثرت بشكل كبير – وفي مقدمتها قطاع التصنيع – وإدارة المخاطر بعناية.
وفقًا لناتانسون، قد يتعافى قطاع السياحة، الذي تضرر بشدة مع انخفاض عدد السياح الوافدين بنسبة 70% في عام 2024، تدريجيًا. ويضيف أن تحسن الوضع الأمني والمشاعر العالمية قد يؤديان إلى عودة الرحلات الجوية الخارجية، مما سيسهل بشكل خاص على الشركات الصغيرة مثل المطاعم والفنادق. ومع ذلك، يحذّر منتدى المستقلين من أن الحكومة قد تُضيّع الفرصة، ويطالب بمنح الشركات ائتمانًا ووضع خطة نمو فورية.
الصادرات الإسرائيلية: السؤال الرئيسي – تهديدات المقاطعة
تواجه شركات التصدير الآن واقعًا معقدًا يتمثل في ارتفاع قيمة الشيكل، والمقاطعات، وعدم رغبة العملاء الأجانب في العمل مع إسرائيل. ويقدّر الرئيس التنفيذي لجمعية المديرين، هدار تسوفيوف هكوهين، أنه في ضوء توقيع الاتفاقية، ستتمكن العديد من الشركات التي أوقفت أو أبطأت أنشطتها خلال الحرب – مثل التوسع والسفر إلى الخارج – من إكمال عملياتها في بيئة أعمال أكثر استقرارًا. ومع ذلك، يشير زبرزينسكي إلى أن الشركات الإسرائيلية لا تزال تواجه المقاطعة والتردد في ممارسة الأعمال التجارية – وهو التحدي الذي من غير المرجح أن يختفي بسرعة حتى بعد انتهاء القتال.
وأشار الاستطلاع التنفيذي الذي أجرته شركة CofaceBDi إلى التفاؤل بين الشركات الإسرائيلية: حيث قدر 38% أن العلاقات الاقتصادية لإسرائيل مع العالم ستعود إلى طبيعتها بسرعة، وقال 44% من الشركات إنها تعمل بالفعل على تحديد أسواق جديدة.
يعتقد يوفال بير إيفن، من شركة مجدال للتأمين والتمويل، أن تعاون الدول العربية في القمة المصرية، حيث وُقّعت الاتفاقية، هو ما يفتح الباب أمام توسيع نطاق اتفاقيات إبراهيم: “قد يكون لهذا آثار إيجابية هائلة على الاقتصاد إذا تحقق”. ويتفق ميري على أن انضمام المملكة العربية السعودية سيفتح أسواقًا جديدة تُفضي إلى نمو كبير.
ووفقًا لتقرير نشره بنك ديسكاونت اليوم، من المتوقع أن يظل تصدير خدمات التكنولوجيا المتقدمة محركًا رئيسيًا للنمو، وأن يتوسع بوتيرة سريعة مدعومًا بزيادة في جمع التمويل من الشركات الناشئة.
التضخم: بين الاعتدال والضغوط
من المتوقع أن يستمر التضخم في الاعتدال بعد ارتفاع قيمة الشيكل وتوقعات تحسن شروط التبادل التجاري. ويوضح زبرزيزنسكي أن انخفاض تكاليف المستوردين لا يُترجم دائمًا إلى انخفاض فوري في الأسعار، ولكنه يمنع زيادتها. ويقدر رئيس مجلس إدارة ومالك شركة العقارات، يوسي أفراهامي، أن تجديد العلاقات التجارية مع تركيا قد يجعل مواد البناء أرخص بشكل خاص. يُقدّر إيليت بيليغ ماكلي أن عودة حركة الطيران والسفن إلى طبيعتها، وانتهاء الاضطرابات في استيراد المواد الخام، من المتوقع أن يُسهما في خفض التضخم.
مع ذلك، يُحذّر زبرزينسكي من أن انتهاء الحرب قد يُحرّر أيضًا الطلب المُكبوت: فقد يدفع تحسّن المعنويات المستهلكين إلى القيام بعمليات شراء كبيرة كانت مُؤجّلة، مما قد يُولّد ضغوطًا تضخمية على المدى القصير.
يعتقد يوفال بير إيفن، من شركة مجدال للتأمين والتمويل، أن تعاون الدول العربية في القمة المصرية، حيث وُقّعت الاتفاقية، هو ما يفتح الباب أمام توسيع نطاق اتفاقيات إبراهيم: “قد يكون لهذا آثار إيجابية هائلة على الاقتصاد إذا تحقق”. ويتفق ميري على أن انضمام المملكة العربية السعودية سيفتح أسواقًا جديدة تُفضي إلى نمو كبير.
ووفقًا لتقرير نشره بنك ديسكاونت اليوم، من المتوقع أن يظل تصدير خدمات التكنولوجيا المتقدمة محركًا رئيسيًا للنمو، وأن يتوسع بوتيرة سريعة مدعومًا بزيادة في جمع التمويل من الشركات الناشئة.
الاستثمارات في إسرائيل: توقعات بعودة الأموال
قد تُعيد نهاية الحرب المستثمرين الأجانب والمحليين إلى استثماراتهم. ويقدّر بئير إيبان أن المستثمرين المحليين الذين أنفقوا أموالاً طائلة في الخارج خلال السنوات الثلاث الماضية سيعودون للاستثمار في إسرائيل. ويضيف: “من المتوقع أن تُنعش عودة رغبة المستثمرين المحليين في الاستثمار في إسرائيل الأسواق، إلى جانب عودة المستثمرين الأجانب”.
تتوقع بلشا موغان تدفق الأموال من الجالية اليهودية حول العالم “التي حشدت جهوداً استثنائية خلال العامين الماضيين لدعم الشعب الإسرائيلي، وترغب الآن في المشاركة في إعادة بناء الدولة”.
الإنفاق الحكومي: تقليص الاحتياجات الأمنية
من المتوقع أن يسمح انتهاء الحرب بتغيير كبير في تركيبة ميزانية الحكومة. ومن المتوقع أن ينخفض الإنفاق الأمني تدريجيًا، بعد أن ارتفع بشكل حاد خلال الحرب، وشمل أيضًا زيادة في مدفوعات الاحتياطي وتعويضات السكان المتضررين. وتقدر ميري أن ميزانية الدولة ستتمكن من تحويل الموارد نحو النمو على حساب الإنفاق الأمني، مما سيسمح بالاستثمار في البنية التحتية والتعليم والرعاية الاجتماعية.
مع ذلك، ينبغي التعامل مع تحويل الميزانيات عن الإنفاق الأمني بحذر: فبينما قد تنتهي الحرب قريبًا، من المتوقع أن يظل الإنفاق الأمني الدائم مرتفعًا جدًا مقارنةً بما كان معتادًا في إسرائيل في العقود الأخيرة، وهو ما يُتوقع أن يُثقل كاهل ميزانية الدولة لسنوات عديدة قادمة.
مع ذلك، يُتوقع أن يُمكّن انتهاء الحرب من كبح العجز والبدء في خفض نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي، كما يُشير روي روزنبرغ، كبير الاقتصاديين في ديلويت. ويُتوقع أن يُسهم هذا الإجراء تدريجيًا في زيادة الدخل المتاح للأسر وتحسين توقعات الشركات بشأن العبء الضريبي المُستقبلي.
سوق العقارات: نقص العمالة لم يُحَل
في قطاع العقارات، يأمل المستثمرون في انتعاش بعد فترة من الانتظار. ويقدر المحاسب القانوني أميت يوهاي، نائب الرئيس التنفيذي لسلسلة الفنادق الأنجلوساكسونية، أن انخفاض أسعار الفائدة سيعيد المشترين المترددين، وسيُحرك سوق الشقق الجديدة، وكذلك سوق العقارات المستعملة.
ومع ذلك، ظلّ نقص العمالة، ولا يزال، أحد التحديات الرئيسية التي واجهت سوق العقارات منذ اندلاع الحرب، بعد أن حظرت الحكومة دخول العمال الفلسطينيين إلى إسرائيل. ولم تُفلح محاولات الحكومة لاستبدال العمال الفلسطينيين بعمال أجانب حتى الآن. ويتوقع بن حاييم تدفق العمال الأجانب للمساعدة في خفض تكاليف البناء، على الرغم من أن هذه العودة غير مؤكدة.
صرح رئيس جمعية مقاولي الترميم، عيران سيب، بأنه منذ حظر دخول الفلسطينيين، لم تتمكن الحكومة من جلب سوى 750 عاملاً أجنبياً ليحلوا محل 15 ألف فلسطيني كانوا يعملون سابقاً في أعمال الترميم: “هذا عدد زهيد لا يلبي الحاجة الحقيقية”. ودعا سيب إلى تنظيم دخول العمال الفلسطينيين بشكل مُحكم بعد التدقيق الأمني، مع دمجهم مع العمال الأجانب والإسرائيليين. وقد صدرت رسائل مماثلة العام الماضي بشأن عودة العمال إلى قطاع البناء ككل.
إعادة تأهيل المناطق المتضررة: فرصة واعدة
يفتح انتهاء الحرب فصلاً جديداً في عملية إعادة إعمار المناطق المتضررة. تُقدّر بيلشا موغن إمكانية تخصيص موارد مالية كبيرة لإعادة إعمار الشمال والجنوب، إلى جانب تقديم المساعدة لجنود الاحتياط والسكان الذين تكبدوا ثمناً باهظاً. يرى كوبي بن موشيه، الرئيس التنفيذي لشركة “أفيف” للاستشارات والإدارة، إمكانات أوسع: قد تُتيح إعادة إعمار قطاع غزة فرصاً لقطاعي البناء والبنية التحتية، إلى جانب قطاعات الزراعة والطاقة المتجددة والمياه. كما قد تُشجع الاتفاقيات الإقليمية جهات عربية على الاستثمار في المنطقة.
مع ذلك، فإن التحديات كبيرة. تُحذّر بن موشيه من أن المخاطر تنبع من انعدام الاستقرار في المنطقة، ويطالب منتدى المستقلين الحكومة بحزمة من الحوافز للشركات في الشمال والجنوب. وتُؤكد بيلشاه أن إعادة الإعمار تتطلب تعاوناً بين الحكومة وقطاع الأعمال لإيجاد حلول تمويلية مبتكرة.
الآثار على العمال: الإغاثة والتعافي
من المتوقع أن يُخفف انتهاء الحرب العبء عن العمال الإسرائيليين العائدين من خدمة الاحتياط الممتدة. ووفقًا لمسح أجراه بنك ديسكاونت، سيستمر الاستهلاك الخاص في التوسع، مستفيدًا من زيادات الأجور في قطاع الأعمال وتحسن الروح المعنوية. على المدى القصير، قد تحدث زيادة مؤقتة في البطالة نتيجة عودة مئات الآلاف من جنود الاحتياط إلى سوق العمل في الوقت نفسه، وذلك ببساطة لأن الكثير من الناس سيبحثون عن عمل في الوقت نفسه. ومع ذلك، يُقدر الدكتور روبي ناثانسون أن البطالة ستظل منخفضة بفضل الطلب القوي على العمال في الاقتصاد.
