معهد بحوث الأمن القومي (INSS): ميزانية الدولة 2025: تأكيد لمخاوف شركات التصنيف الائتماني
معهد بحوث الأمن القومي (INSS)، تومر بادلون وإستيفان كلور – 27/11/2024: ميزانية الدولة 2025: تأكيد لمخاوف شركات التصنيف الائتماني
صادقت الحكومة يوم الجمعة 1 نوفمبر/تشرين الثاني على ميزانية الدولة للعام 2025، والتي تبلغ 607 مليار شيكل، بعد خلافات ومناقشات بين أعضاء الائتلاف. وكان الهدف المعلن للحكومة هو تقديم ميزانية تسمح، من ناحية، بدعم الاحتياجات الأمنية المتزايدة للبلاد والسكان المتضررين من الحرب، ومن ناحية أخرى، تقليص العجز وتشجيع النمو في الاقتصاد. وفي الممارسة العملية، يبدو أن الميزانية المعتمدة من شأنها أن توفر الغلاف الاقتصادي للاحتياجات الأمنية لإسرائيل، ولكن من المشكوك فيه للغاية ما إذا كانت توفر إجابة للاحتياجات الاقتصادية الواسعة للبلاد. إن عدم الرغبة في إجراء تخفيضات كبيرة في أموال الائتلاف وإغلاق الوزارات الحكومية، والأضرار الإضافية التي لحقت بالسكان العاملين، والافتقار إلى الدعم لمحركات النمو للاقتصاد – كل هذا يلقي بظلال من الشك الكبير على القدرة على تلبية توقعات النمو بنحو 4.5 في المئة في العام المقبل، والتي ذكرتها وزارة المالية. وبالإضافة إلى ذلك، فإن الأداء الاقتصادي للحكومة يؤكد مخاوف شركات التصنيف الائتماني التي خفضت تصنيف إسرائيل عدة مرات خلال العام الماضي، وحذرت من خطر الأزمة المالية.
لقد تم تصميم ميزانية الدولة للعام 2025 على خلفية عام كامل من حرب “السيوف الحديدية”، والتي ألحقت خسائر فادحة بالاقتصاد المحلي، كما تشير العديد من المؤشرات. أولاً، تجاوز العجز السنوي في أيلول 2024 العجز المخطط له بنحو 2 نقطة مئوية وبلغ 8.5 في المئة من الناتج المحلي الإجمالي، مقارنة بنحو 1.5 في المئة فقط في العام السابق. ثانيًا، تأثر النمو بشدة. في العام 2023، بلغ 2 في المئة فقط – وهو نمو سلبي بنسبة 0.1 في المئة للفرد، عند أخذ النمو السكاني في الاعتبار. وتوقعات النمو للعام 2024 هي واحد في المئة فقط، مما سيؤدي إلى نمو سلبي بنسبة واحد في المئة للفرد. ثالثًا، أغلقت حوالي 59 ألف شركة في إسرائيل منذ بداية الحرب وتم افتتاح 36 ألف شركة جديدة. في عام عادي، يتم افتتاح حوالي 50 ألف شركة جديدة في إسرائيل وإغلاق 40 ألف شركة أخرى. ولولا الدعم الحكومي لكان الضرر الذي لحق بالمؤسسات التجارية أشد وطأة، ولكن من المرجح أن ينعكس هذا الضرر في السنوات القادمة. وإضافة إلى كل هذا، تستمر الحرب في عدة ساحات بدرجات متفاوتة من الشدة، وليس من الواضح متى ستنتهي، وتزداد الأعباء على جنود الاحتياط وأسرهم، وتزداد التحديات الأمنية.
وعلى هذه الخلفية، كان عمل التخطيط للميزانية أكثر صعوبة من الأعوام السابقة. وكان الهدف المعلن للحكومة عشية إقرار الميزانية هو توفير ميزانية تستجيب للاحتياجات الأمنية المتزايدة، وفي الوقت نفسه تساعد الميزانية في الحفاظ على القوة الاقتصادية للبلاد. ولكن فحص الميزانية المعتمدة يلقي بظلال كبيرة من الشك على قدرة الحكومة على تحقيق هدفها المعلن.
الميزانية التي أقرتها الحكومة: أهم مميزاتها
تعكس الميزانية الجديدة زيادة قدرها 20 مليار شيكل مقارنة بميزانية 2024 (587 مليار شيكل)، وزيادة كبيرة قدرها 100 مليار شيكل مقارنة بالميزانية الأصلية لعام 2024، والتي أقرت قبل بدء الحرب. وتعكس الزيادة في الميزانية النفقات العالية المترتبة على إدارة الحرب الحالية. وبالتالي، فإن ميزانية الدفاع للعام 2025 ستكون 117 مليار شيكل، على الرغم من معارضة وزارة المالية لميزانية بهذا الحجم. وعشية إقرار الميزانية، توصلت وزارة الدفاع ووزارة المالية إلى اتفاقات بشأن ميزانية دفاع بقيمة 102 مليار شيكل. لكن على الصعيد العملي، أقرت الحكومة ميزانية أعلى بنسبة 14%، وهي مماثلة لحجم ميزانية الدفاع في العام 2024. علاوة على ذلك، تمت الموافقة على هذه الزيادة قبل تلقي توصيات لجنة فحص ميزانية الدفاع (لجنة ناجل)، والتي من المتوقع أن توصي بزيادة أخرى في ميزانية الدفاع والتي من المرجح أن يتم تمويلها من خلال زيادة هدف العجز. للمقارنة، كانت ميزانية الدفاع للعام 2024 التي تمت الموافقة عليها قبل الحرب 65 مليار شيكل فقط.
وبعيدا عن ميزانية الدفاع، التي تجسد الإنفاق المباشر على المجهود الحربي، فإن تأثير الحرب ينعكس في العديد من أقسام الميزانية الحالية، مثل الخطة الخمسية لإعادة تأهيل وتنمية الشمال بمبلغ 15 مليار شيكل، وبرنامج “تكوما” بحجم 5 مليارات شيكل، والذي يهدف إلى إعادة تأهيل المستوطنات في غرب النقب، وبرامج أخرى مصممة لتعويض ضحايا الحرب. إن هذه النفقات ضرورية، ولكن بطبيعة الحال فإن أموال الميزانية لن تأتي من العدم وستلزم الحكومة بخفض نفقاتها وفي نفس الوقت زيادة العبء الضريبي على الجمهور.
كانت الميزانية فرصة ممتازة للحكومة “للوقوف تحت النقالة” وتقديم مثال للمشاركة في المجهود الحربي. في الممارسة العملية، أضاعت الحكومة هذه الفرصة عندما كان معظم العبء يقع على عاتق السكان العاملين. أبرز المراسيم التي تم فرضها هي زيادة رسوم الضمان الاجتماعي وضريبة الصحة، وزيادة ضريبة القيمة المضافة إلى 18 في المائة وتجميد معدلات ضريبة الدخل، مما سيزيد من مدفوعات العمال. كل هذه المراسيم ستكون محسوسة بشكل جيد في العام المقبل، وخاصة بين الطبقة الوسطى. من ناحية أخرى، منع تأثير العديد من الاعتبارات الائتلافية المزيد من التخفيضات. على سبيل المثال، سيكون نطاق أموال الائتلاف 5.4 مليار شيكل، كما هو محدد في اقتراح الميزانية، بما في ذلك دعم أكثر من 600 مليون شيكل في المدارس الخاصة التي لا تدرس المواضيع الاساسية. كذلك، ورغم الدعوة إلى إغلاق الوزارات الحكومية منذ بداية الحرب، لم يتم إغلاق وزارة واحد، على ما أذكر، فقد تم اقتراح إغلاق خمس وزارات حكومية، وفي ديسمبر 2023، اقترح المستوى المهني إغلاق عشر وزارات. وفي ضوء الاعتبارات الائتلافية، لن يتم خفض أي وزارة حكومية، على الرغم من أن تكلفة كل وزارة تقدر بمئات الملايين من الشواكل. وتجدر الإشارة إلى أن إغلاق الوزارات الحكومية وخفض أموال الائتلاف لن يحل المشكلة. ميزانية العام المقبل، ومع ذلك، كان من المفترض أن تكون أهميتها في قيمتها الرمزية، كقدوة لشعب في حالة حرب.
وفي الختام، فإن ميزانية 2025 تتميز بميزتين بارزتين:
- هدف العجز لعام 2025 ارتفع إلى ما يزيد عن 4%، كما وعد وزير المالية بتسلئيل سموتريتش. ومن المتوقع أن يتجاوز هدف العجز عتبة 5% بعد اعتماد توصيات لجنة ناجل وعملية الموافقة عليها في الكنيست.
- الميزانية الحالية لا تتضمن إصلاحات اقتصادية كبيرة أو تدابير أخرى تدعم محركات النمو المستقبلية.
لذلك، هناك اتفاق عام في توقعات وزارة المالية وبنك إسرائيل وصندوق النقد الدولي وشركات التصنيف الائتماني على أن الاقتصاد الإسرائيلي سيعاني في العام المقبل من عجز مرتفع ونمو اقتصادي منخفض نسبيًا. بالإضافة إلى ذلك، يظهر أن المؤسسات الإسرائيلية تميل إلى أن تكون أكثر تفاؤلاً من المؤسسات الدولية. وتجدر الإشارة إلى أنه منذ بداية الحرب تبين أن توقعات المؤسسات الدولية أكثر دقة.
هل نحن في الطريق إلى أزمة مالية؟
لقد كانت الحكومة حتى الآن تمول التكلفة الاقتصادية للحرب من خلال زيادة الديون. ونتيجة لهذا فإننا نشهد زيادة كبيرة في نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في إسرائيل، والتي تقترب من 70%، وكذلك في علاوة المخاطر في السندات الإسرائيلية، والتي ارتفعت إلى مستوى يزيد على 1.7%، في حين كانت قبل الحرب عند مستوى 0.8% فقط. (تقيس علاوة المخاطر الفوارق في عائدات السندات الحكومية بالدولار، مقارنة بالعائد على سندات الحكومة الأميركية لعشر سنوات). إن علاوة المخاطر الحالية في إسرائيل تشبه علاوة المخاطر في رومانيا وأعلى من علاوة المخاطر في دول مثل بيرو والمكسيك والمجر. لذا فليس من المستغرب أن تخفض جميع وكالات التصنيف الائتماني تصنيف إسرائيل في العام الماضي، بل وحتى قدمت توقعات سلبية للاقتصاد الإسرائيلي. فقد خفضت وكالة موديز تصنيفها بثلاث درجات، وخفضته وكالة ستاندرد آند بورز بدرجتين، وخفضته وكالة فيتش بدرجة واحدة. إن تصنيف إسرائيل يقترب بشكل مثير للقلق من مستوى “التصنيف غير المرغوب فيه”، وهو ما سيمنع العديد من المستثمرين المؤسسيين من شراء سندات دولة إسرائيل وحتى الشركات الإسرائيلية.
ستستمر وكالات التصنيف الائتماني في فحص السلوك الاقتصادي الإسرائيلي باستخدام عدسة مكبرة في العام المقبل. وقد استشهدت بالفعل في تقاريرها بالحرب المستمرة دون استراتيجية للخروج، والاستقطاب الاجتماعي، والسلوك الاقتصادي غير المسؤول للحكومة الحالية كأسباب بارزة لزيادة المخاطر الاقتصادية للاستثمار في إسرائيل. وقد صرحت جميعها بأن عجز إسرائيل سيكون أعلى مما تتوقعه وزارة المالية. وتتوقع عجزًا يصل إلى 6٪ في عام 2025 .
لتخفيف هذه المخاوف، يجب على الحكومة الموافقة على ميزانية مسؤولة لعام 2025 والتي ستظهر أنها تأخذ التحديات الاقتصادية التي تواجه إسرائيل على محمل الجد. وإلا فإن فرصة وقوع إسرائيل في أزمة مالية في السنوات القادمة ستشتد. لقد شهدت إسرائيل بالفعل مثل هذه الأزمة في خضم الانتفاضة الثانية. وبحسب هذا السيناريو، يفقد المستثمرون الثقة في قدرة الدولة على سداد ديونها، وترتفع علاوة المخاطر، وتصبح الحكومة عاجزة عن تمويل نفقاتها من خلال زيادة الديون. وسوف تؤدي الأزمة المالية إلى أزمة مالية، وهو ما من شأنه أن يدفع الاقتصاد إلى الركود العميق. ولن تلحق هذه الأحداث الضرر بالقوة الاقتصادية للبلاد فحسب، بل وأيضاً بالمجهود الحربي بأكمله. ومن الصعب أن نتخيل وضعاً تحافظ فيه دولة إسرائيل على حرية عملها الأمني في حين ينهار اقتصادها.
ومن المتوقع أن تتم الموافقة على الميزانية من قبل الكنيست في غضون ثلاثة أشهر تقريباً. وهذه فترة طويلة بما يكفي لكي تتمكن الحكومة من إجراء التعديلات المناسبة بناء على توصية وزارة المالية. إن تلبية هدف العجز بنسبة 4%، وإغلاق الوزارات الحكومية، وخفض أموال الائتلاف والدعم الواسع لمحركات النمو، تشكل مجموعة صغيرة من التوصيات التي قد تعمل على تحسين الوضع الاقتصادي في إسرائيل. إن أهمية الاقتصاد القوي والمستقر تشكل أهمية بالغة بالنسبة للأمن القومي الإسرائيلي في أوقات السلم، بل وأكثر من ذلك في أوقات الحرب.
